股权投资（VC/PE）是实现技术、资本、人才等创新要素与创业企业有效结合的投融资方式，是科技成果转化的“助推器”和企业创新发展的“加速器”。江苏省泰州市新近出台的《泰州市关于促进股权投资高质量发展的若干政策措施》，在业内引起了一定的共鸣和反响。《经济参考报》记者调研发现，泰州市重点围绕股权投资机构“募、投、管、退”全流程和机制保障等方面，创新出台了16条致力于加快集聚、发展优质股权投资机构的举措，旨在充分发挥资本市场推动科技创新和实体经济转型升级的枢纽作用，通过进一步打造“一个产业体系、四个特色产业集群”（即“1+4”产业，指大健康产业体系+海工装备和高技术船舶产业集群、汽车零部件和精密制造产业集群、化工及新材料产业集群、光伏和锂电产业集群），促进全市经济社会高质量发展。
泰州市明确，到2025年末，全市力争集聚股权投资机构超过50家，管理基金规模超过600亿元，注册基金规模超过1000亿元，逐步形成较为完善的“募、投、管、退”股权投资市场体系，着力打造全省有影响的股权投资高地。
拓宽募资路径
(资料图片仅供参考)
明确政策扶持
针对股权投资机构的募资环节，泰州将内容进行深度细化，从扩大增量（支持本市新设股权投资机构）、盘活存量（鼓励股权投资机构做大做强）、对接国际资本（支持合格境外有限合伙人落地发展）等维度，鼓励拓宽市场化募资渠道。奖励标准进行了分段式划分，实际募集资金越多奖励百分比越高，最高可达实际募集资金的0.5%，用“真金白银”增强股权投资机构投资泰州的信心。同时，突出募投联动，鼓励募集资金尽早落地。
针对股权投资机构的投资环节，泰州一方面鼓励股权投资机构投资泰州，对投资市内非上市企业，尤其是投早投小投科技，给予明确的扶持奖励——全市新设立的股权投资机构投资市内非上市企业的，给予其最高1000万元的奖励。对投资泰州初创科技型企业的股权投资管理机构，给予每年最高500万元的奖励；另一方面，支持股权投资机构引进产业项目，对股权投资基金并购或投资标的企业迁入泰州开工达产的，给予最高50万元的一次性奖励。
优化政府投资基金管理
拓宽股权投资退出渠道
围绕政府投资基金的管理环节，泰州从政府基金的设立阶段及运营阶段入手，优化管理。一方面，对产业引导类基金和专项发展类基金设置差异化门槛收益率，适当降低政府投资基金出资的门槛收益率，增强全市对股权投资机构的吸引力；另一方面，给予管理机构充分的自主决策权，优化政府投资基金管理人选择机制，提升政府投资基金运行质效，并提出超额收益可适当让利，适度放宽返投认定标准等举措，吸引更多资源向泰州集聚。
在股权投资机构的退出环节方面，泰州则从鼓励股权转受让基金发展、鼓励各地支持股权投资机构有限合伙人获得“权益性投资所得”、支持股权投资通过推动企业上市和开展并购重组的方式实现退出等入手，大力拓宽股权投资退出渠道，解决股权机构投资的后顾之忧。
强化多元保障措施
打造股权投资高地
为强化资源集聚和完善机制保障，泰州提出，重点依托泰州金融广场建设示范性综合性股权投资集聚区，招引国内外股权投资头部机构和高端金融资源入驻，支持申报省创业投资集聚发展示范区、创业投资综合服务基地，对申报成功给予一次性补贴。优化股权投资机构设立、变更、监管等市场服务环境，建立地方政府、股权投资机构与企业的信息对接联通机制。设立泰州市股权投资专业人才奖，获评人才最高奖励40万元。
值得一提的是，过去的2022年，泰州市认真统筹“两个市场”、用好“两种资源”，大力推动企业上市、发债融资，资本赋能高质量发展成效明显，在资本端和平台端表现较为优异。
在资本端，泰州着力加强与头部创投机构的沟通对接，构建完善“产业引导母基金+直投基金+天使基金”的产业基金体系，推动政府引导基金更好适应资本市场环境，提升服务能级。截至2022年末，全市在中基协备案的管理基金81只，工商注册总规模达443.80亿元。泰州市各级政府投资基金撬动社会资本60亿元，带动返投47亿元，完成优质项目招引43亿元；投资项目累计96个，总投资额39亿元，本地直投24亿元，扶持报上企业20家，其中4家企业已上市、16家企业处于上市申报阶段，成功引进长城汽车等一批重大项目落户。
在平台端，泰州依托深交所泰州路演中心、“创融江苏”路演平台，以科创企业金融需求为导向，通过举办“人才金融会客厅”“创投机构面对面”等对接活动，邀请知名创投机构来泰州走访调研，在吸引股权资本投资落地的同时，为企业优化股权结构、提升治理水平、拓展关键市场和加快上市步伐等提供综合赋能。截至2022年末，帮助全市32家科创企业获得创投机构股权投资80.41亿元。
此外，泰州2022年上市（挂牌）企业股权融资额高达52.83亿元，创历年新高。江苏亚虹医药科技股份有限公司科创板上市，首发募资25.28亿元，创全市首发募资纪录。从上市公司数量来看，目前泰州市A股上市公司数19家，自2019年至今，新增A股上市企业12家，数量比2018年末增长近两倍。
据泰州市地方金融监管局相关负责人介绍，下一步，将以《泰州市关于促进股权投资高质量发展的若干政策措施》出台为契机，围绕四个“突出”，聚焦金融供给侧精准发力，撬动更多社会资本助力泰州“1+4”产业发展。
一是突出资源集聚。统筹布局股权投资集聚区建设，通过市场化、专业化力量优化对私募基金的甄别、招引和服务，重点依托泰州金融广场，致力招引国内外股权投资头部机构和高端金融资源入驻，打造示范性综合性股权投资集聚区。
二是突出做强基金。积极争取国家大基金、省产业投资基金对我市投入，不断探索与国有企业、已上市企业、本土产业链龙头企业的合作，强化产业引导、做大基金规模、提升运行质效，助推全市现代产业体系建设。
三是突出资本招引，充分发挥股权投资作用，通过联合组建产业基金、直接股权投资等方式，吸引股权投资机构将其生态圈企业吸引落户我市，形成以“股权投资+链式招商”为线，串起产业链，带动产业进“群”，拉动区域经济高质量发展的良好局面。
四是突出机制保障。强化股权投资专业人才激励保障，优化股权投资机构市场准入机制，健全政府投资基金管理制度体系，大力营造良好的营商环境。
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