近期，伴随房产优化政策持续发力，地产板块大幅回暖明显。7月28日，地产持续冲高，龙头股罕见集体大涨，截至目前，滨江集团、金地集团大涨逾6%，华发股份、保利发展、招商蛇口等涨逾4%，万科A涨超3%！
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板块热门ETF，地产ETF（159707）高开高走，场内价格午后一度飙涨超4%，成交超6600万元。统计来看，其标的指数中证800地产指数7月以来累计反弹已超10.5%！
就当前地产板块火热行情，地产ETF（159707）基金经理蒋俊阳火线解读大涨背后的两点原因：一是近期房地产行业政策暖风频吹；其次，地产供需两侧均在边际改善。
一、近期房地产行业政策暖风频吹，带动地产股迎来一波明显反弹
（1）7月24日，高层会议强调我国房地产市场供求关系发生重大变化，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。
可以看出，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向，核心一二线城市政策优化空间仍较大。本次会议对行业表述明显更为积极，判断后阶段或会有更多稳需求、去库存、降供给政策出台，有利行业长期健康稳定。
（2）7月27日，相关部门表态大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。
其中，本次会议明确表态落实个人住房贷款“认房不用认贷”，预计后续限贷政策有望迎来优化，有利于大幅降低改善性需求置业门槛，活跃整个房地产交易市场。
同时会议强调落实改善性住房换购税费减免，预计后续在增值税、契税等交易环节税收方面有望迎来政策支持。总体来看，相关政策力度超出市场预期，有助于降低购房者置业成本，提振市场信心，带动楼市成交的逐步企稳。
二、当前房地产市场销售持续承压，但供需两侧均在边际改善
• 需求侧：自2022年3月以来，多城市开启房地产需求侧的宽松支持，低能级城市四限政策基本已应放尽放，未来高能级远郊区域的限购限售预计将逐步落地。
• 供给侧：在房地产供给侧，已有多项措施落地，包括保交楼专项借款、“第二支箭”为民营房企债券发行提供增信支持、第三支箭支持涉房企业股权融资等。随着人民银行与金融监管总局发文“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，以时间换空间，化解行业风险。
展望未来，随着宏观经济逐步改善，刚性和改善性合理住房需求有序释放，以及促进房地产健康发展相关政策逐步显效，房地产市场有望逐步走稳。中长期看，具有央国企背景的房地产开发商和财务稳健的民营开发商，或将享受此轮行业供给侧改革带来的发展红利。
就央国企以及优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！
同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。
数据来源：沪深交易所。
风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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